臺(tái)積電2024年第三季法說(shuō)會(huì)摘要

逍遙設(shè)計(jì)自動(dòng)化

財(cái)務(wù)表現(xiàn)
+ s5 _$ y5 b# V8 u1. 2024年第三季財(cái)報(bào):
% q; a% M, I5 V" [6 K( f  {9 j

營(yíng)收:235億美元,年增36.0%,季增12.9%

毛利率:57.8%,年增3.5個(gè)百分點(diǎn),季增4.6個(gè)百分點(diǎn)

EPS: 12.54元新臺(tái)幣,年增54.2%,季增31.2%


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5 \! i6 o, Z; @. |2. 2024年第四季財(cái)測(cè):
% o( `" k4 r& z2 Q

預(yù)估營(yíng)收: 261~269億美元,季增13%,年增35%

預(yù)估毛利率:57-59%

預(yù)估營(yíng)業(yè)利益率: 46.5~48.5%

8 s8 v. ?2 A( t+ _9 `3. 2024年全年展望:
5 t& w  o  g7 |% _& L9 G1 w

預(yù)估美元營(yíng)收年增近30%(上修自先前24~26%)

AI相關(guān)營(yíng)收預(yù)計(jì)較去年成長(zhǎng)三倍,占總營(yíng)收14~16%

4. 資本支出:

2024年預(yù)計(jì)略高于300億美元

2025年尚未決定,但預(yù)期會(huì)高于2024年


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產(chǎn)品與技術(shù)
/ g: C7 x8 ^5 g7 c1. 2024年第三季產(chǎn)品組合:
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3nm: 20% (上季15%)

5nm:32% (上季35%)

7nm:17% (維持不變)

16/20nm: 8%

28nm及以上:23%
) L) I0 U* q7 ]# q3 a; j


2. 應(yīng)用領(lǐng)域占比:

HPC: 51% (季增11%)

智慧型手機(jī):34% (季增16%)

IoT:7% (季增35%)

車用電子:5% (季增6%)

消費(fèi)性電子: 1% (季減19%)

其他: 2% (季增8%)


% z% K6 W5 f$ H! O" T
3. 先進(jìn)制程發(fā)展:

2nm需求比3nm還高,預(yù)計(jì)產(chǎn)能也會(huì)更高

A16(可能指1.4nm)需求強(qiáng)勁
8 U0 m* Z, L* ]4 W, u
* ~0 Z$ j: ^( }: P5 P# Q4. 先進(jìn)封裝:

占整體營(yíng)收7~9%

未來(lái)五年成長(zhǎng)將超過(guò)公司平均

毛利率略低于公司平均,但逐漸接近

2 l# o+ p8 j7 y& A" Y擴(kuò)產(chǎn)計(jì)畫
1. 美國(guó):
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預(yù)計(jì)建立三座廠房

第一座4nm廠預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn)

第二、三廠預(yù)計(jì)分別在2028年、2030年量產(chǎn)
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2. 日本:

熊本廠預(yù)計(jì)2024年第四季量產(chǎn)

第二成熟制程廠將在2025年第四季動(dòng)工,2027年底量產(chǎn)
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/ J" Q4 N% Y# n( u0 v  K3. 歐洲:
9 D+ x; o) E: Q% k& d

德國(guó)12/16nm廠預(yù)計(jì)2027年底量產(chǎn)
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重要問(wèn)答摘要
Q1: AI投資是否會(huì)是泡沫?
/ \: b& m2 r& qA1: 魏哲家認(rèn)為AI需求是真的,不是泡沫。幾乎所有AI創(chuàng)新者都與臺(tái)積電合作,公司內(nèi)部也使用AI提高效率。
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6 U5 j) u3 ?; J6 `$ {3 RQ2: 半導(dǎo)體投資是否到頂?
) a; d) _: e* E* A& `A2: 魏哲家相信AI趨勢(shì)只是開(kāi)始,會(huì)持續(xù)多年。其他半導(dǎo)體應(yīng)用預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定成長(zhǎng)。
" W8 [/ Q( d8 Q8 r! k/ P4 F
Q3: 2025年毛利率與折舊費(fèi)用展望?
A3: 2025年毛利率將受到多項(xiàng)因素影響:

3nm稀釋效應(yīng)減少

海外廠稀釋2~3%毛利率

5nm轉(zhuǎn)3nm產(chǎn)能

2nm準(zhǔn)備成本

電費(fèi)上漲影響約1%毛利率

但高產(chǎn)能利用率將抵銷部分負(fù)面影響。
" [7 \0 E) O3 t0 V7 J) z8 o
; n+ w$ H% K( ?7 mQ4: 海外廠獲利能力?
$ L7 f( ^0 ?" i+ r' U- b& f3 |A4: 獲利能力會(huì)低于臺(tái)灣,但會(huì)逐漸改善。未來(lái)幾年仍會(huì)有2~3%毛利率稀釋。

: j1 q; M' l/ f) m0 DQ5: 與客戶的議價(jià)策略?
A5: 魏哲家表示不會(huì)隨意漲價(jià),會(huì)考慮公司作為重資產(chǎn)企業(yè)的生存需求來(lái)制定價(jià)格。

Q6: 是否考慮并購(gòu)Intel廠房?
A6: 魏哲家明確表示:"No. NOT AT ALL!"
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Q7: CoWoS產(chǎn)能規(guī)劃?
A7: 客戶需求仍大幅超過(guò)產(chǎn)能,即使今明年產(chǎn)能都將比前一年翻倍。

) Z+ I4 l& j. P" W' T7 m/ p" W9 HQ8: PC、手機(jī)需求展望?
! h8 V. {1 L7 j% _2 WA8: 預(yù)計(jì)未來(lái)出貨量會(huì)是個(gè)位數(shù)成長(zhǎng),但硅含量成長(zhǎng)將超過(guò)出貨量。
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' X4 t5 U. c, P, b- [Q9: 臺(tái)灣缺電問(wèn)題是否影響高雄2nm廠?
; o; D. q% R& W: i3 D+ K5 TA9: 持續(xù)溝通,獲得足夠水電、土地協(xié)助的承諾。
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Q10: 現(xiàn)金股利是否會(huì)增加?
5 m! J6 B1 B' L( R6 hA10: 隨自由現(xiàn)金流增加,公司會(huì)逐步增加股利。
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7 j4 }' J! g& O% _總結(jié)
臺(tái)積電2024年第三季財(cái)務(wù)表現(xiàn)亮眼,對(duì)AI市場(chǎng)持續(xù)看好,并積極擴(kuò)產(chǎn)以滿足需求。公司面臨一些挑戰(zhàn)如海外擴(kuò)廠的毛利率稀釋,但整體前景仍然樂(lè)觀。
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