臺(tái)積電2024年第三季法說會(huì)摘要

逍遙設(shè)計(jì)自動(dòng)化

財(cái)務(wù)表現(xiàn)
1. 2024年第三季財(cái)報(bào):

營收:235億美元,年增36.0%,季增12.9%

毛利率:57.8%,年增3.5個(gè)百分點(diǎn),季增4.6個(gè)百分點(diǎn)

EPS: 12.54元新臺(tái)幣,年增54.2%,季增31.2%
! f; }4 c# @0 i7 b
; n1 w& l: t6 j/ J6 i/ ?* T
5 V0 k; Q9 V4 C( |% g% {) F9 Y
3 D1 W6 q6 }7 v5 }( W: J2. 2024年第四季財(cái)測(cè):
6 V9 L! L" T3 \1 H# \

預(yù)估營收: 261~269億美元,季增13%,年增35%

預(yù)估毛利率:57-59%

預(yù)估營業(yè)利益率: 46.5~48.5%

8 z! i: u% j; s: t# M4 S3. 2024年全年展望:
4 P" f6 D3 Q3 N7 @) z6 {

預(yù)估美元營收年增近30%(上修自先前24~26%)

AI相關(guān)營收預(yù)計(jì)較去年成長三倍,占總營收14~16%

4. 資本支出:
9 p2 `/ S) M5 y: M* W% r

2024年預(yù)計(jì)略高于300億美元

2025年尚未決定,但預(yù)期會(huì)高于2024年
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& b8 I1 b# [7 z5 s9 ^6 C9 V3 _" Q, T
: [- y8 a& Y) S; h: X
產(chǎn)品與技術(shù)
0 J& h7 t: r7 M1. 2024年第三季產(chǎn)品組合:
6 v/ k" T, a' u; ^6 n' q

3nm: 20% (上季15%)

5nm:32% (上季35%)

7nm:17% (維持不變)

16/20nm: 8%

28nm及以上:23%
7 G+ o7 I$ V1 e  n8 W& A

. G% z& e% d2 U/ P' g, n6 e
' c0 d: `! a* h1 @6 v2. 應(yīng)用領(lǐng)域占比:
: I0 Q8 Q& T4 M

HPC: 51% (季增11%)

智慧型手機(jī):34% (季增16%)

IoT:7% (季增35%)

車用電子:5% (季增6%)

消費(fèi)性電子: 1% (季減19%)

其他: 2% (季增8%)

; l6 t/ c8 q5 r% k$ B( x. G2 I

. I) D" r( Y! C) |, b1 \# S- w3. 先進(jìn)制程發(fā)展:

2nm需求比3nm還高,預(yù)計(jì)產(chǎn)能也會(huì)更高

A16(可能指1.4nm)需求強(qiáng)勁
; e. X. ?* s; R9 |+ G: l/ I% K
$ d+ X, V) P$ y& x) ?7 k4. 先進(jìn)封裝:
' S: P/ N* Z6 }) ^2 N5 \) q1 l) c

占整體營收7~9%

未來五年成長將超過公司平均

毛利率略低于公司平均,但逐漸接近
- e* F0 Z7 L& Z% I, k
2 {$ \* F7 F" ^/ X擴(kuò)產(chǎn)計(jì)畫
1. 美國:
5 ~' G2 q0 z& _3 l% a' D5 ]( d

預(yù)計(jì)建立三座廠房

第一座4nm廠預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn)

第二、三廠預(yù)計(jì)分別在2028年、2030年量產(chǎn)
- Z4 A- U0 L9 f* g
% Z- O& N& b: X: R- i2. 日本:

熊本廠預(yù)計(jì)2024年第四季量產(chǎn)

第二成熟制程廠將在2025年第四季動(dòng)工,2027年底量產(chǎn)

/ S) A1 R- I! |! n4 ~( j% b- z3. 歐洲:
1 L. g+ S- N: i4 ~/ g: j0 H/ t3 r

德國12/16nm廠預(yù)計(jì)2027年底量產(chǎn)
' D! C) o" O$ q! b! o
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! j: o5 m; I/ H重要問答摘要
$ V8 W2 g9 r# @; PQ1: AI投資是否會(huì)是泡沫?
7 [- L7 {+ ^7 t6 f( CA1: 魏哲家認(rèn)為AI需求是真的,不是泡沫。幾乎所有AI創(chuàng)新者都與臺(tái)積電合作,公司內(nèi)部也使用AI提高效率。
# m  f8 h4 {/ K+ m
Q2: 半導(dǎo)體投資是否到頂?
- Z, }+ g( w; Y6 m# I4 AA2: 魏哲家相信AI趨勢(shì)只是開始,會(huì)持續(xù)多年。其他半導(dǎo)體應(yīng)用預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定成長。

" T$ M* [  }; a4 @) Z% LQ3: 2025年毛利率與折舊費(fèi)用展望?
A3: 2025年毛利率將受到多項(xiàng)因素影響:
% [& j7 U4 ?+ p2 G, e

3nm稀釋效應(yīng)減少

海外廠稀釋2~3%毛利率

5nm轉(zhuǎn)3nm產(chǎn)能

2nm準(zhǔn)備成本

電費(fèi)上漲影響約1%毛利率

但高產(chǎn)能利用率將抵銷部分負(fù)面影響。

3 {+ S# q, k7 h! R- m3 FQ4: 海外廠獲利能力?
A4: 獲利能力會(huì)低于臺(tái)灣,但會(huì)逐漸改善。未來幾年仍會(huì)有2~3%毛利率稀釋。
7 z4 V1 t. x5 E
6 N- K) \' ]) a; sQ5: 與客戶的議價(jià)策略?
: R- {0 h0 \' h0 {! z; m% XA5: 魏哲家表示不會(huì)隨意漲價(jià),會(huì)考慮公司作為重資產(chǎn)企業(yè)的生存需求來制定價(jià)格。

Q6: 是否考慮并購Intel廠房?
+ ^2 `( i8 R4 ]A6: 魏哲家明確表示:"No. NOT AT ALL!"
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: M" W! F, r) I' yQ7: CoWoS產(chǎn)能規(guī)劃?
A7: 客戶需求仍大幅超過產(chǎn)能,即使今明年產(chǎn)能都將比前一年翻倍。
4 s/ p# [2 b7 T! l! i" B2 _
5 v, [+ n5 V- z) V  C" e. t) }Q8: PC、手機(jī)需求展望?
A8: 預(yù)計(jì)未來出貨量會(huì)是個(gè)位數(shù)成長,但硅含量成長將超過出貨量。

* q- E& d2 @8 j0 OQ9: 臺(tái)灣缺電問題是否影響高雄2nm廠?
  ~' x, C1 H2 E2 b9 c/ z! LA9: 持續(xù)溝通,獲得足夠水電、土地協(xié)助的承諾。
/ I1 e2 Q, G" n# w) Q$ v
Q10: 現(xiàn)金股利是否會(huì)增加?
A10: 隨自由現(xiàn)金流增加,公司會(huì)逐步增加股利。

總結(jié)
! f5 _/ s) O4 `臺(tái)積電2024年第三季財(cái)務(wù)表現(xiàn)亮眼,對(duì)AI市場(chǎng)持續(xù)看好,并積極擴(kuò)產(chǎn)以滿足需求。公司面臨一些挑戰(zhàn)如海外擴(kuò)廠的毛利率稀釋,但整體前景仍然樂觀。
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9 k  Z& v3 y1 ~$ Q$ W1 x' X+ j% k深圳逍遙科技有限公司（Latitude Design Automation Inc.）是一家專注于半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）的高科技軟件公司。我們自主開發(fā)特色工藝芯片設(shè)計(jì)和仿真軟件，提供成熟的設(shè)計(jì)解決方案如PIC Studio、MEMS Studio和Meta Studio，分別針對(duì)光電芯片、微機(jī)電系統(tǒng)、超透鏡的設(shè)計(jì)與仿真。我們提供特色工藝的半導(dǎo)體芯片集成電路版圖、IP和PDK工程服務(wù)，廣泛服務(wù)于光通訊、光計(jì)算、光量子通信和微納光子器件領(lǐng)域的頭部客戶。逍遙科技與國內(nèi)外晶圓代工廠及硅光/MEMS中試線合作，推動(dòng)特色工藝半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，致力于為客戶提供前沿技術(shù)與服務(wù)。

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